SECCION ECONOMIA PAGINA 24 BALAZO: CONSULTORIA BURSAMETRICA CABEZA: Sobrerreaccion del mercado a la alianza ATT-Alfa La BMV finalizo la semana del 7 al 11 de octubre con un balance negativo en el periodo de 54.65 puntos en el IPC, el 2.12 por ciento, para cerrar en las 2 mil 526.99 unidades. A pesar del efecto que represento el anuncio de AT&T de su asociacion con Grupo Alfa, el principal indicador bursatil pudo consolidar en la banda senalada de entre las dos mil 500 y las dos mil 620 unidades en atencion a: Factores * El resultado de las elecciones en EUA, con una mayoria republicana y la aprobacion de la propuesta discriminatoria 187. * El anuncio de la alianza entre AT&T y el Grupo Alfa para participar en los servicios de telefonia en el mercado nacional; las acciones de Telefonos de Mexico en Nueva York registraron una fuerte caida de 8.48 por ciento, lo que arrastro al mercado accionario domestico. * Los inversionistas extranjeros asimilaron que el cambio de socio de la empresa AT&T no afecta las condiciones fundamentales de Telefonos de Mexico como alternativa de inversion. Los ADRs de la serie L nuevamente fueron demandados en el mercado de Nueva York. Expectativas El mercado accionario sobreexagero el anuncio de la asociacion ALFA/AT&T; contrariamente a la interpretacion de los inversionistas extranjeros, la eliminacion de una situacion monopolica, tanto en el mercado de la telefonia de larga distancia asi como de la reduccion del peso especifico de una sola accion en todo el mercado de capitales, beneficia una mejor formacion de precios y aumenta la eficiencia de los mercados financieros. Por otra parte, Telmex se ha preparado para la competencia con un proceso de modernizacion a la vanguardia en el mundo. En otro sentido, es posible que Telmex responda con una alianza estrategica con alguna otra empresa extranjera. Ademas, la reduccion en el precio de sus acciones las coloco en niveles muy atractivos en comparacion con empresas del mismo ramo en otros mercados emergentes. En la presente semana el mercado atiende a que los resultados de las elecciones en EU limitan la politica de Clinton, pero los republicanos tendran que valorar el apoyo a su socio comercial. Con la oficializacion del triunfo de Zedillo como presidente electo, la perspectiva son los Criterios Generales de Politica Economica para 1995, asi como las Leyes de Ingresos y Egresos, que son la etapa preliminar para conocer el nuevo programa economico. En la perspectiva del analisis tecnico, el IPC valido la consol idacion y los indicadores tecnicos continuan senalando el cambio hacia el alza. .